文 | 半导体产业纵横

本年上半年的功率半导体阛阓，传来的无数是不振的方式。

"需求疲软""库存高企" ，英飞凌、安森好意思等巨头更是直言"传统业务承压"。

但故情理的是，国产功率芯片公司的体感似乎并不疏通。

功率半导体公司，排行变了

凭证英飞凌发布的 2025 财年第二季度财报，2024 年世界功率半导体阛阓总限制放松至 323 亿好意思元。

中国的士兰微电子以 3.3% 的阛阓占有率跃升至世界第六，而比亚迪则初次踏进世界前十，阛阓份额达到 3.1% 位列第七。

英飞凌当作世界最初的半导体公司，其在功率半导体阛阓的市占率仍位居世界第一，但 2024 年同比下跌了 2.9 个百分点，降至 17.7%。 排行第二的安森好意思半导体市占率也下跌了 0.5 个百分点，为 8.7%；排行第三的意法半导体市占率下跌了 1 个百分点，为 7%。 比较之下，2024 年世界功率半导体市占率前十的企业，只须士兰微、比亚迪两家企业市占率比较 2023 年升迁。

士兰微电子功率半导体营收从 2023 年的 9.28 亿好意思元增长至 2024 年的 10.66 亿好意思元，市占率从 2.6% 升迁至 3.3%，稳居国内功率半导体龙头地位。

比亚迪则主要成绩于其汽车整车产销量的快速增长，2024 年，比亚迪全年销量最初 427 万辆，其中新能源乘用车销量最初 425 万辆，同比增长 41.1%。 此外，排行第四的是三菱电机 ( 市占率 4.7% ) ，排行第五的是富士电机 ( 市占率 3.9% ) ，威世半导体 ( 市占率 2.7% ) 、东芝 ( 市占率 2.7% ) 、NXP ( 市占率 2.6% ) 分列第八、第九、第十。

从数据看，市占率攀升正让原土企业在世界竞争中权重渐显。而本年一季度，当多家功率芯片龙头对阛阓远景抓保守格调时，国产功率芯片公司的领路尤为值得关爱。

大涨 1072.43%，国产功率芯片再度飘红

笔者统计了十家国产功率半导体公司的 Q1 最新功绩，这些数据印证了笔者上述的不雅点。

本年 Q1，国产功率半导体公司功绩集体飘红。统计中的十家公司中，除苏州固锝外，其余九家的营收同比均为高潮，归母净利润数据来看，除斯达半导体外，其余九家公司的归母净利润营收也均呈现高潮趋势。

其中，领路最亮眼的即是士兰微。敷陈露馅，士兰微一季度贸易收入为 30.00 亿元，同比增长 21.70%；归母净利润为 1.49 亿元，同比增长 1072.43%；扣非归母净利润为 1.45 亿元，同比增长 8.96%；基本每股收益 0.09 元。华润微、宏微科技、华微电子、苏州固锝也均已毕三位数的归母净利润同比增幅。

从刻下功率半导体阛阓的复苏节律来看，国产功率半导体公司与国际厂商的节律似乎并不疏通。

国产功率半导体的阛阓复苏，在客岁就已有彰着迹象。

早在客岁 Q2，笔者就曾不雅察到有业内东说念主士暗示"功率半导体的价钱驱动企稳，晶圆代工场产能应用率驱动回升。"其中，各晶圆代工场、IDM（即联想制造垂直一体化）厂，皆是接近满产情状。

华润微在理睬机构调研时暗示，公司 6 英寸及 8 英寸产线的产能应用率达到 90% 以上，其中部分家具线已在 95% 以上；12 英寸产线处于爬坡上量以及客户考据阶段。扬杰科技暗示，公司仍是处于满产满销情状。

"功率半导体复苏得比预期要早，咱们的产线也仍是基本上处于满载情状。"晶圆代工场方面，芯联集成联系东说念主士曾暗示。

功率半导体阛阓的需求稳步增长，主要成绩于两方面：一方面，消费电子行业在本年 Q1 彰着复苏；另一方面，高端的汽车电子、AI 带动的高性能盘算及高速通讯等需求，给产业带来新的成长驱能源。这极少不才文部分公司的财报中也得以体现。

刻下，国产功率半导体已在稠密边界应用，十分是低端家具，如二极管、三极管、晶闸管、低压 MOSFET（非车规）等，已初现"限制化效应、国产化相对较高"等脾气。在中高端边界，如 SJ MOSFET、IGBT、碳化硅等，十分是车规家具，由于起步晚、工艺相对复杂以及穷乏车规考据契机等问题，国内厂家依然在随从国外厂家本领发展门路。但频年来，阛阓渐渐从依赖入口向国内自食其力改动，国产厂商的阛阓空间正进一步扩容。

比较功率半导体阛阓国内企业获得的显贵进展，汽车半导体阛阓仍由外企主导。英飞凌财报露馅，其在汽车半导体及汽车 MCU 边界均位列第一，且阛阓前五名企业均为外企。

汽车半导体阛阓空间浩瀚，尤其是跟着汽车行业电子化程度的提高，汽车芯片的需求量快速增长。国际数据公司（IDC）展望，跟着高档驾驶扶直系统（ADAS）、电动汽车（EV）和车联网（IoV）的日益普及，汽车半导体阛阓限制到 2027 年将最初 880 亿好意思元。而凭证英飞凌数据，2024 年世界汽车半导体阛阓限制为 684 亿好意思元。这意味翌日三年世界汽车半导体阛阓限制将增长近 29%。

中国汽车半导体阛阓增速更为可不雅。据悉，2024 年中国汽车芯片阛阓限制达 1200 亿元，展望 2030 年冲突 3000 亿元，年复合增长率超 25%。增长主要源于：新能源汽车渗入率升迁至 40%，带动功率芯片需求；L2 级以上智能驾驶渗入率超 50%，鼓动主控芯片需求；智能座舱普及率超 60%，拉动存储和模拟芯片需求。

在多家国产功率半导体公司的财报中，"汽车"均是一个要道词。

华润微财报露馅， MOSFET、IGBT、SiC MOS、功率 IC 等系列化车规级家具及模块家具，已通过家具组合酿成搞定决策进入国内头部车企及汽车零部件 Tier1 的供应链体系，应用于如能源放肆、车身电子及智能驾驶扶直等多个中枢系统，并不休升迁阛阓份额和竞争力。消费电子方面，其功率 IC、IPM 模块、MCU 等中枢家具，在家电、手机、盘算机、智能穿着等边界的头部客户端视识上量。

扬杰科技暗示，汽车电子业务抓续高速增长，Q1 贸易收入较客岁同期增长超 70%。此外，跟着经济场面向好及国度"两新"战略扩充，消费类电子阛阓需求繁盛，公司 Q1 消费电子边界贸易收入较客岁同期增长超 27%。

宏微科技也暗示，已完成光伏用 IGBT&FRD 芯片、车规级 IGBT&FRD 芯片开发及认证。SiC 家具研发进展连忙，1200V 40mohm SiC MOSFET 芯片研制见效，已通过可靠性考据，量产在即；车规级 SiC 模块银烧结工艺通过考据，SiC SBD 芯片完成客户系统级测试，产能抓续开释。

下半年，功率半导体走向何方？

关于下半年的功率半导体阛阓，笔者不雅察到三点趋势。

第极少，世界功率半导体阛阓，有望迎来复苏。

在举座周期性复苏方面，国外功率大厂纷繁暗示，短期功率器件仍远景难料，行业归附仍需时刻。不外已有不少龙头将行业复苏的锋芒瞄准本年。

英飞凌首席实行官约亨 - 哈内贝克（Jochen Hanebeck）暗示，"除东说念主工智能外，咱们的末端阛阓当今着实莫得任何增长能源，周期性复苏被推迟。因此，咱们准备在 2025 年已毕低迷的经贸易绩"。

东芝电子开发和存储业务总司理 Noriyasu Kurihara 暗示，当今对功率芯片的需求冷静，因为开发制造商仍在耗尽库存，但 2025 年业务应该会回暖。

跟着下半年，功率半导体阛阓的举座好转，国产厂商或迎来更快地发展机遇。在这极少上，他们已作念好准备。

第二点，国产功率半导体公司，抓续放量。

士兰微、捷捷微电、中芯集成、华虹公司等原土 IDM 和 ODM 厂商正营建产能，保证出货量，同期不休迭代新家具。

士兰集昕公司"年产 36 万片 12 英寸芯片坐蓐线技俩"已有部分开发到厂并插足坐蓐，况兼加速转 12 英寸产线量产的程度；士兰集科加速车规级 IGBT 芯片、超结 MOSFET、高性能低压差异栅 MOSFET 芯片的产出和上量，已具备月产 2 万片 IGBT 芯片的坐蓐能力。

捷捷微电晓谕对全资子公司捷捷半导体有限公司投建的"功率半导体 6 英寸晶圆及器件封测坐蓐线成就技俩"加多投资，由最初的 5.1 亿元上调至 8.1 亿元。6 寸线当今具备 30000 片 / 月产能，现已已毕约 20000 片 / 月产出。

中芯集成在客岁 6 月暗示，将发力高端功率半导体代工阛阓。中芯集成仍是建成了国内最大车规级 IGBT 制造基地，展望 IGBT 产能在本年底前最初 12 万片 / 月。

跟着产业链库存出清，需求进一步回暖，消费电子、汽车电子、高性能盘算、高端通讯及新能源等边界将是功率半导体行业增长主要驱能源，而领有高端家具的厂商将成为产业景气度回温的主要受益者。

第三点，国产 SiC 器件，加速上车。

碳化硅（SiC）功率器件当作第三代半导体的中枢代表，凭借其高频、高效、耐高温、耐高压等脾气，正在新能源汽车、光伏储能、工业电源等边界加速替代传统硅基器件。

2024 年为国产 SiC MOSFET 主驱限制放量的元年，8 英寸线渐渐落地，展望沟槽型 SiC MOSFET 也渐渐追逐国际大厂。其中，性能贪图（包括比导通电阻 / 短路耐受时刻等）、产能（优先研讨产能供给充沛厂商）以及高可靠性成为末端车企关爱要点。

芯粤能 CTO 相奇暗示世界杯体育，2025 年或将成为国产 SiC 芯片限制量产上车的元年。